較長（zhǎng）時間內國內聚丙烯市場受宏觀（guān）消息麵的利好提振，以及（jí）在原料的強勁支撐下，維持震蕩整理（lǐ）。但（dàn）由於春節假期累積的庫存較多，行至目前供應端壓力猶在，市場重拾跌勢。尤其進（jìn）入本周，期貨亦是跌勢難止，進一（yī）步打壓現貨市場（chǎng），市場利好（hǎo）難尋下商家紛紛讓利（lì），短短兩日市場（chǎng）累積跌幅達150-300元/噸。然行情持續下跌進一步加重市場擔憂氣氛，此番跌勢又將持（chí）續多久，市場何時才能迎來拐點。

成本麵來看，丙（bǐng）烯方麵，進入春季（jì）檢修的丙烯市場企業將（jiāng）陸續增多，利好丙烯市場，對（duì）粉料形成較強支（zhī）撐。原油方麵短期原油存在進一步上漲（zhǎng）的空間與動力，雖然經濟疲軟壓（yā）力依然存（cún）在，但沙特減產導致的供應縮（suō）減顯然更能提振當前油價，此外，美國原油庫存有望進入夏季（jì）需求高峰期的去庫存狀態，同樣提振（zhèn）油價，原油有（yǒu）望（wàng）維（wéi）持（chí）60美（měi）元/桶附近。綜（zōng）合來看，PP來自各（gè）個成本麵的利好支撐不減。

供需層麵，周末石化庫存累積後（hòu）目前再度接近100萬噸高位，令市場悲觀（guān）氣氛（fēn）蔓延，同時期貨跌勢明顯，加重市場看空氣氛。供應端壓力不減，石化目前（qián）開啟下調模式，但（dàn）從市場整體（tǐ）成交情況來看，石化控庫難度較大（dà）。目前市場對即將上馬的新增產能擔憂不減，後期（qī）看空為主。部分煤製企業亦是（shì）為完成年內銷售量（liàng）將檢（jiǎn）修計劃推遲（chí）至下半年。但這也一定程度上削弱了上半年裝置檢修帶來的利好（hǎo）。

綜（zōng）合來看，短（duǎn）期貨源成本支撐麵（miàn）仍較為強（qiáng）勁（jìn），但來自供需層麵的壓力令市（shì）場承壓。雖“兩會（huì）”結束部分下遊限產企業開工有所恢複，但高位庫存下，市場整體供需格局弱勢短期仍（réng）將延續抑製行情上行。進入4月檢修（xiū）裝置逐漸增加，同時下遊訂單有望好轉，市場整體供需格（gé）局向好，市場或迎來上（shàng）行（háng）拐點。但考慮到新增產能的釋放以及裝置檢修力度較去年有所減弱預計市場整體（tǐ）漲幅較去年將有所縮減。

資料來源：慧聰塑料網.變寶網

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